又一高科技公司的辉煌故事即将结束。这家去年的明星企业股价在今年内暴跌高达83%，市值一朝蒸发接近300亿元，面临被ST的命运。联创光电，专注于可控核聚变、高温超导和激光反无人机等热门领域，曾在资本市场上声势浩大。今年1月份，股价曾一度攀升至近80元，总市值超过350亿元。但随着市场环境转变，股价慢慢回落，却没想到一路跌至13元，短短半年内公司市值与市场信心双双重挫。联创光电自2001年上市以来，首次面临这样严峻的处境，缘于控股股东的债务危机，今后则需要加上ST的标签。

事情的起因是，作为控制股东的江西省电子集团有限公司，因未能及时归还公司占用资金而爆发危机。根据公告，电子集团尚有16.92亿元的非经营性资金未归还，这笔资金占用期限已满一个月，因此公司股票于9月29日停牌并于30日复牌，名称变更为“ST联光”。这巨额欠款相当于联创光电过去十年的净利润，显示出事情的严重性。资金的流失模式较为复杂，涉及到全资子公司通过贸易协议向控股股东的关联方支付预付款，实际上是以借款方式进行交易，导致公司面临巨额坏账。

除了资金问题，联创光电还遭遇了更加严重的后果，包括债务逾期、账户冻结、诉讼等多重困境。一旦控股股东的债务危机外溢，连带影响到上市公司，导致部分债务逾期及银行账户被申请冻结，累积金额高达14.39亿元，占净资产的32.26%。在多个子公司的股权也面临冻结风险，联创光电的主要资产正在快速流失。尽管今年初，联创光电曾因其高温超导和激光技术而受到热捧，股价高企，一度最高达到78.76元，总市值达到350亿元，但如今仅剩13.55元，较高峰期暴跌超过83%，近294亿元的市值化为乌有，受此影响的股东数以万计，面临巨大的财务损失。

事情的背后，实控人伍锐无疑是其中的关键因素。伍锐早年从事建筑设计，后来进入地产行业，在建筑设计院获得了认可，2001年以战略投资者身份加入电子集团并在2011年成为联创光电的董事。经过十余年的渠道经营，他在A股市场上逐步牢牢掌控这家公司的命脉。他通过借债收购手段获取控股权，运用上市公司包装故事，重心转向了高温超导和激光领域。如今，这一战略遭遇重大挫折，曾经的牛股正面临生死攸关的考验。